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供应宽松预期较强 需求无亮点 橡胶价格偏弱震荡——恒泰期货能化日报190918

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年09月18日

作者:郭建承

执业编号:F3051800

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摘要:

近两日沪胶和20号胶冲高回落,短期重回震荡格局。前期利好已基本消化,随着泰国产区天气趋于正常,在加工厂有利润的前提下,供应量大概率逐步回升。而国内下游轮胎厂,则因为国庆假期临近,后期还会有阶段性开工率走低,需求端支撑有限,且上周公布的汽车数据依然较差,需求没有任何亮点。供需两端疲弱的情况下,预计价格延续偏弱震荡。

操作策略: 暂且观望

一、期现货价格

今日期价延续震荡走势。截止收盘,橡胶2001合约收于11905元/吨,下跌215元/吨,跌幅1.77%,成交32.28万手,持仓减仓7588手至36.07万手。

现货市场价格大幅走低,价格跟随盘面下调100-200元/吨。销区全乳价格在10950-11100元/吨。泰国烟片主流报价13500-13650元/吨,山东地区越南3L胶报价11250-11300元/吨。

图1:天然橡胶期现货价格及基差

数据来源:Wind 恒泰期货研究所

二、信息要闻

中国汽车工业协会11日透露,今年1月至8月,中国汽车产销分别为1593.9万辆和1610.4万辆,同比分别下降12.1%和11.0%,产销降幅比1月至7月继续收窄。

2019年8月,中国汽车产销环比增长,同比下降,总量仍未达到200万辆。虽然行业整体大幅下降的情况有所改变,但面临的压力尚未得到有效缓解。当月汽车产销分别为199.1万辆和195.8万辆,环比增长10.3%和8.0%,同比下降0.5%和6.9%。

2019年8月中国重卡预计销量为7.3万辆,环比7月下降4%,同比增长1.6%。

三、供需及库存:

原料:泰国原料价格小跌,生胶片报价39.75泰铢/公斤,跌0.45;烟胶片41.79泰铢/公斤,跌0.6;胶水40泰铢/公斤,持平;杯胶33.75泰铢/公斤,持平。海胶国营厂胶水收购价为10.5-11.0元/公斤(制全乳),国营厂胶水收购价为11.3-11.4元/公斤(制浓乳),民营厂胶水收购价格11.4-11.5元/公斤;混合胶园凝胶为8.7元/公斤, 等外胶原料为5.8元/公斤。

库存:上期所库存变化不大。截止9月18日,上期所库存总量42.90万吨,环比小幅增加0.02万吨。

需求:当前国内轮胎市场平稳运行,整体交投不佳。多数轮胎企业运行常规,据悉月底至次月初个别地区轮企因外部因素影响有减停产行为,加之国庆放假期,部分轮企有停产计划,故整体开工将呈走低趋势。目前国内市场表现较弱,终端需求未有利好因素支撑,实际交投缓慢。

图2:上期所库存总量

数据来源:上期所 恒泰期货研究所

图3:国内轮胎厂开工率

数据来源:Wind 恒泰期货研究所

图4:泰国原料价格

数据来源:卓创资讯 恒泰期货研究所

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