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恒泰期货早盘精要20190808

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年08月08日

 宏观要闻解读

一天内三家央行降息 全球宽松潮再度扑来

在美联储降息之后,这股降息浪潮似乎仍在继续。87日,新西兰、印度和泰国央行接连宣布降息。
新西兰央行宣布降息50个基点,将官方现金利率调降至1%,再次刷新政策利率纪录低位。“货币政策委员会一致同意,为了就业和通胀目标的实现,有必要降低官方现金利率。”新西兰央行在政策声明中称,降息决定反映了经济预期和风险平衡状态。由于实际的降息幅度大于预期,纽元兑美元汇率在7日亚洲股市交易阶段短线下跌超过100点。
同一天,印度央行罕见宣布将基准利率从5.75%下调35个基点至5.40%,力度大于预期,为2010年以来的最低水平。值得一提的是,这是印度央行今年第四次降息,印度央行曾在今年2月、4月、6月分别降息25个基点。
印度中央统计局此前公布的数据显示,印度20182019财年(20184月至20193月)经济增长6.8%,低于上一财年的水平。此外,由于农业和制造业表现不佳,2019年第一季度印度经济增速下降至5.8%,是近5年来最低水平。行业团体认为,印度经济需要保持近两位数的增速才能为该国有抱负的年轻人创造足够多的就业机会。
除了新西兰和印度央行,泰国央行也在同一天宣布将基准利率从1.75%下调至1.50%,为近4年该行首次降息,市场原本预期该行的利率将维持不变。泰国央行此前一直抵制降息,但近几个月来全球贸易冲突加剧、干旱恶化加上泰铢升值,导致泰国经济前景急剧恶化,影响了出口和旅游业。

今日经济数据及事件前瞻

时间         数据                                                    

10:00    中国     7月贸易帐、进出口总额

22:30    美国     截至82日当周EIA天然气库存

时间         事件                                                    

16:00    欧洲央行公布经济公报

金融期货

股指期货:IF1908IH1908IC1908

基本面/盘面:行情回顾:周三美国三大股指收盘涨跌不一,道指跌0.09%,纳指涨0.4%。沪深两市高开低走,全天上攻乏力,指数尾盘小幅跳水并收于全天最低点。市场氛围并未好转,成交也明显缩量。截至收盘,上证指数收跌0.32%2768.68点,连跌6日;深证成指跌0.5%,创业板指跌0.51%险守1500点,万得全A0.37%

资金跟踪:两市缩量成交3763亿元;北向资金净流出30.5亿元,已连续6日净流出。万得全A机构资金流出55.8亿。88日,有6家公司限售股解禁,实际解禁数量9.55亿股,实际解禁市值91.56亿元。8日无新股申购。

驱动事件: 1、新西兰联储、印度央行、泰国央行纷纷降息。2MSCI公布新增7MSCI中国指数成分股,1只剔除;MSCI 中国全流通小盘指数中,1家新增,3只剔除。3、美国将中国列为汇率操纵囯,中美摩擦延伸至金融领域;4、美方宣称拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税,中企暂停新的美国农产品采购;5、中国广核即将登陆深圳主板,计划募集150亿元,申购日为2019812日。

风险因素:1、中美贸易和金融争端加剧;2、美股持续下行;3、国内IPO融资压力加大;47M2和社融等宏观数据出现回落;5、人民币贬值压力仍存。

趋势研判:国内三大期指周三高开低走,盘中反弹乏力,机构和北上资金持续外流,市场量能持续性不强,沪指回补上方缺口受阻,短期延续弱势震荡。但美股低开高走,下方支撑依旧较强,或对大盘有一定带动作用。操作上,逢低短多

操作策略:逢低短多

国债期货:TS1909,TF1909T1909

基本面/盘面:
国债期货涨幅持续收窄,10年期主力合约收涨0.05%,盘中最高报99.275,创20161129日以来新高,5年期主力合约涨0.01%2年期主力合约涨0.02%

央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,86日不开展逆回购操作。

     Shibor
全线下行,隔夜Shibor2.261%,跌28.3个基点;7Shibor2.494%,下行12.5个基点;3个月Shibor2.635%,下跌1.1个基点。

美国财政部将中国列为“汇率操纵国”,央行发表声明称中方对此深表遗憾。避险情绪高涨之下,期债今日再度高开,盘中再创20161129日以来新高。但要注意的是期债涨幅短期过大,现券利率债收益率由早间下行近4bp转为上行。操作建议上,前期多单可适度减仓。

操作策略:TS1909,TF1909T1909:多单减仓

农产品板块

豆粕1909

基本面/盘面:7日,美元指数震荡,豆价承压降轻。美前市CBOT豆价触低反弹。USDA种植面积报告显示,美豆面积下降确定,后市关注播种期间天气和单产,影响推进当前贸易争端涉及的进口关税悬而未决,等待后期推进。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,川普鹰派言论加剧,天气变化将加大价格波动,后市预计8.5-9.3美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。711月合约期价报收8.67美元。1909油粕比2,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.1区间运行。7日张家港现货前市报价282。国内现货豆粕近期走势企稳。

操作建议:豆粕1909 短多

豆粕期权 2001-C-3000

基本面/盘面:7日,豆粕期货基本面分析可参考上文。3000的看涨期权,成交缩小,交投略有萎缩,持仓5024手,日内减仓42手。豆粕期货上方有压力,观望。

操作建议:观望

豆油1909

基本面/盘面:87日,张家港1豆前市报价5780。前市CBOT豆价震荡,前市USDA种植面积报告偏多,CBOT豆价有8.5美元支撑,大豆11月合约7日,前市报收8.67美元,大豆期价延续震荡,CBOT豆价近期震荡为主。近期,豆系相对较强。国内09合约油粕比2,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡。

操作策略:豆油09 观望

棕榈油1909

基本面/盘面:8月7日,BMD马棕榈前市低位延续震荡行情,马来棕油9月合约期价寻求支撑,近期马棕走势一般,观察马棕下方支撑。国内油脂整体企稳。大连棕油期价低位反弹,近期油脂整体企稳,后市关注消费面改善,棕油走势弱于豆油。月线角度分析,棕油6月再创新低。我们判断棕油后期震荡。7日张家港前市现货4530

操作建议:1909合约 观望

红枣1912

基本面/盘面:红枣7日延续反弹行情,开盘10700,高点10800,逼近11000关口。持仓113000手,减仓13000手,关注后期持仓变化。当前红枣现货价8000/吨,1912合约,观察上方空间。

操作策略:1912合约,观望

棉花1909

基本面/盘面:棉花1909合约期价震荡行情,美棉弱势,川普突加关税。国内09合约期价重心下移,12200一线,持仓大减,减仓1000手,7日期价报收12200附近,7日棉花期货价格重心维持12200平台,市场弱势。87日棉花328指数报收13993。美棉近期未见企稳。棉花期货价格不断创新低,1909合约      观望。

操作策略:1909合约,观望

苹果1910

基本面/盘面:苹果1910合约期价震荡行情,10合约期价前市9200一线徘徊,期价下跌,7日期价9200附近,期价高位震荡,减仓11000手。苹果期价高位震荡。87日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批15.2/公斤,上涨0/公斤。苹果,1910合约 观望。

操作策略:1910合约,观望

鸡蛋1909

基本面/盘面:鸡蛋1909合约期价上涨行情,9月合约期价重心上移,4380一线,持仓减少,减仓10600手,7日期价报收4400附近,期价反弹,7日鸡蛋期货价格反弹,远月合约走势偏强。87日全国产区鸡蛋报价小涨,河南漯河产区报4.5/斤,上涨近0.1/,价格高位运行。鸡蛋期货价格近期高位运行,做多。

操作策略:1909合约,做多 10点损

纸浆1909

基本面/盘面:纸浆1909合约震荡走势,市场情绪有所缓解,现货报价疲弱,今日期价延续反弹,收盘上涨0.1%9月合约期价震荡,7日价格小涨跌,持仓减少,减4800手。7日,山东针浆现货报价近4550附近。期价当前走势疲弱,持仓整体高位。

操作策略:1909合约 4444做多

黑色产业链

螺纹1910

基本面:达州钢铁集团有限责任公司建设项目产能置换方案公示,拟新建21480立方米高炉、2100吨转炉、153吨合金钢电炉,合计炼铁产能263万吨、炼钢产能269万吨。

操作策略:空单持有,螺纹10合约夜盘呈30分级别横盘震荡,区间未3686-3736,早盘观察价格突破方向,操作建议观望

热卷1910

基本面:7日上海热轧板卷市场价格小幅下跌,市场成交整体一般。截至发稿,1500mm普碳钢卷主流报价3690-3700/吨,1800mm宽卷报价在3790-3800/吨。

操作策略:观望,热卷10合约夜盘突破30分级别横盘震荡区间,开启30分级别反弹的概率大,操作建议可等待反弹价格不触及3791 做空

铁矿1909

基本面:淡水河谷:第二季度铁矿石销量6187.3万亿吨,去年同期为7292.1万吨。 随着2019622Brucutu矿区恢复运营(该矿区于第一季度停止运行),目前正在恢复中产能为3000万吨/

操作策略:观望,铁矿09合约跌破本轮30分级别三角震荡区间,目前处于第四波5分级别下跌,昨日价格跌破812,操作建议可等待30分级别价格反弹不触及877做空

焦炭1909

基本面:目前焦企均已提涨,少量成交,山西地区已有部分焦化厂针对不接收涨价客户停止发货,但钢材价格仍在走弱,下游钢厂利润受挤压,对焦炭提涨的抵触情绪高。

操作策略:观望,焦炭09合约价格处于30分级横盘震荡,后期价格向下跌破2000的概率大。

焦煤1909

基本面:山西灵石地区多数大矿基本恢复正常生产,个别小矿依然受露天矿井检查影响,优质原煤依旧偏紧缺;受“二青会”影响,山西及长治地区焦企限产力度较前期有所增加,焦煤需求走弱,煤矿对后市涨价信心不足,部分表示价格继续上调恐会导致焦企采购减少焦煤库存增加,短期价格持稳。

操作策略:空单持有焦煤目前处于30分级别横盘震荡,目前处于区间震荡下沿,早盘观察价格能否有效向下突破1388.5

动力煤1909

基本面:产地方面,陕北地区下游需求一般,多数用户按需采购,销售呈分化运行,煤价稳中有涨跌调整;内蒙古鄂尔多斯地区煤矿产销变化不大,由于周边电厂需求尚可,煤价整体坚挺。

操作策略:空单持有,动煤09合约于前低附近呈日线级别横盘震荡,早盘观察价格选择突破方向,判断向下跌破575的概率大。

有色金属

铜CU1909

外盘/基本面:近期沪铜走弱的主要原因是美联储主席讲话削弱了后续降息预期,中美贸易谈判无进展特朗普要对剩余商品加征关税,以及近期许多国家的经济数据都表现不佳,表明全球经济放缓风险增大。图形上看沪铜日线继续震荡下行,短期走势已经转弱,短线下方支撑位暂看46000一线。技术指标MACD快慢线维持死叉,RSI50以下继续下行,从指标来看短线走势转弱。

操作策略:操作上建议暂时观望

锌ZN1909

外盘/基本面:宏观面偏空,股市下挫打压投资者情绪。而美元指数因美国经济数据表现不佳,高位回落则部分支撑锌价。现货上,贸易商延续昨日挺价意愿,下游采买强度较昨日有所转弱,总体来说市场整体成交较昨日持平。技术上,沪锌主力合约MACD红柱缩短,仍于均线组下方运行,预计短线仍将震荡偏弱。操作上,建议沪锌主力合约多单跌破18950止损出局。

操作策略:操作上建议沪锌短线多单止损出局。

镍NI1909

外盘/基本面:自78日起,沪镍如同坐上火箭,镍价之所以能够持续上涨,从上涨主导动力角度来看,也还是与低库存水平且可交割货源较少背景下资金面的主导密不可分,多头仍占据强势地位。此期大型不锈钢厂在镍铁招标和现货采购上也对镍市有所提振,不锈钢厂指导价格亦随镍价上涨而积极调涨,在整个产业链的多头布局主导下,短期内行情仍有支撑。操作上建议多单止盈后暂时观望。

操作策略:操作上建议多单止盈后暂时观望。

铝AL1909

外盘/基本面:由于对全球经济下行以及全球贸易局势动荡的担忧,市场风险偏好总体偏低,而美联储议息会议,为铝价蒙上了一层阴影。叠加消费淡季电解铝终端需求放缓,社会库存有止跌回升的态势,下半年电解铝供给的增加会给予铝价无形的压力,预计后续铝价依然偏弱运行。

操作策略:操作上建议暂时观望。

金1912

外盘/基本面:周三美元指数涨0.04%97.6461,连涨两日,全球经济衰退担忧情绪加剧,投资者买入美元避险。美元指数在年内降息预期重燃和市场避险情绪升温的联合打压下大幅下挫限制了美元汇价的下跌空间。美债收益率继续下跌,其中十年期国债收益率刷新2016104日以来的新低至1.644%,美元指数则交投于98下方。短期来看,警惕预期差的再度扩大。7月降息在市场意料之中,但是在政策规则之外。未来,愈演愈烈的市场宽松预期与美联储修复政策独立性的意愿将进一步冲突,波动的预期差将成为新的风险点。截至发稿,美元收报97.614,跌0.03%;操作上建议中线多单关注310附近的支撑。

操作策略:操作上建议中线多单继续持有。

银1912

外盘/基本面:周三美元指数涨0.04%97.6461,连涨两日,全球经济衰退担忧情绪加剧,投资者买入美元避险。美元指数在年内降息预期重燃和市场避险情绪升温的联合打压下大幅下挫限制了美元汇价的下跌空间。美债收益率继续下跌,其中十年期国债收益率刷新2016104日以来的新低至1.644%,美元指数则交投于98下方。短期来看,警惕预期差的再度扩大。7月降息在市场意料之中,但是在政策规则之外。未来,愈演愈烈的市场宽松预期与美联储修复政策独立性的意愿将进一步冲突,波动的预期差将成为新的风险点。截至发稿,美元收报97.614,跌0.03%;操作上建议金银比回归后,暂时观望。

操作策略:操作上建议金银比回归后,暂时观望。


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